Beyaz Eşya Sektörünün 2024’deki Favori Hisseleri

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Günlük hayatımızın vazgeçilmezleri arasında yer alan buzdolabı, fırın, çamaşır ve bulaşık makineleri, yatırım portföyünüzde önemli bir yer tutabilir mi?

Türkiye’de nüfus artışıyla birlikte ev aletlerine olan talep de yükseliyor, bu da beyaz eşya sektörünü geleceğin kritik yatırım alanlarından biri haline getiriyor.

Türkiye, beyaz eşya sektöründe önemli bir ihracatçı konumunda bulunuyor ve bu durum uluslararası yatırımcıların dikkatini çekiyor. Goldman Sachs, JPMorgan ve Morgan Stanley gibi büyük yatırım bankaları Türkiye merkezli beyaz eşya şirketlerinin hisselerini “AL” önerisiyle değerlendiriyor.

Özellikle Arçelik’in uluslararası pazardaki genişlemesi ve yenilikçi ürün portföyü dikkat çekiyor. Morgan Stanley’nin raporuna göre, Türkiye beyaz eşya sektörü, yüksek ihracat potansiyeli ve istikrarlı iç pazar büyümesi ile yatırımcılar için cazip fırsatlar sunuyor.

Gelin, beyaz eşya sektörünün beklentilerine ve Borsa İstanbul (BIST) ile ABD borsalarında işlem gören beyaz eşya şirketlerine birlikte göz atalım.

Beyaz Eşya Sektörünün Küresel Görünümü

Küresel beyaz eşya sektörü, teknolojik yenilikler ve artan tüketici talebiyle önemli bir büyüme yaşamaktadır. Statistica’nın verilerine göre, akıllı beyaz eşya pazarının 2028 yılına kadar yıllık %11 büyüme göstermesi beklenmektedir.

Euromonitor International’ın raporuna göre, gelecek yıllarda çevre dostu ve enerji tasarruflu ürünler, tüketicilerin tercihlerinde belirleyici olacak. Bu trend, sürdürülebilirlik odaklı ürünlerin talebinde artış yaşanmasına neden olacaktır.

Asya-Pasifik bölgesi, özellikle Çin ve Hindistan gibi büyük ekonomilerle birlikte sektörün en hızlı büyüyen pazarlarından biridir. Bu bölgedeki büyüme, artan gelir seviyeleri ve kentsel nüfusun genişlemesiyle desteklenmektedir.

Türkiye’de Beyaz Eşya Sektörü

Türkiye, beyaz eşya üretiminde ve ihracatında önemli bir konumda bulunmaktadır. Avrupa’daki en büyük üretim üssü olarak, Türkiye beyaz eşya sanayisi dünya genelinde Çin’den sonra ikinci sırada yer almaktadır ve ana ihracat pazarı Avrupa Birliği’dir. Türkiye, 100’den fazla ülkeye beyaz eşya ihraç ederek sektörde dünya sıralamasında 7. sırayı korumaktadır.

2023 yılında TÜRKBESD verilerine göre, Türkiye’deki beyaz eşya sektörü iç pazarda %14’lük bir büyüme gösterirken, Avrupa ve ABD pazarlarındaki yüksek faiz oranları ve Çinli rakiplerin fiyat rekabeti nedeniyle ihracatta %10’luk bir düşüş yaşandı. Toplamda, 6 temel ürün kategorisindeki satışlar geçen yıla göre %4 azalarak yaklaşık 33 milyon adede geriledi. Üretimde ise %1’lik bir düşüş kaydedildi. Sektör, yıllık 32,3 milyon adet üretim kapasitesi ve 23 milyon adet ihracat ile global pazarda güçlü konumunu korumaktadır.

TÜRKBESD verilerine göre, yılın ilk 4 ayında 10,5 milyon üretim gerçekleşirken geçen yıl bu rakam 10,7 milyon adet üretim olarak gerçekleşmişti.

İç pazarda parasal sıkılaşma önlemleri ve artan kredi maliyetlerine rağmen talep güçlü seyretmekte, yurt dışında ise Çinli rakiplerin rekabeti ve yüksek faiz ortamı nedeniyle daralma devam etmektedir. Ancak, faiz indirimleri ile birlikte talebin güçlenebileceği öngörülmektedir.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Türkiye’nin beyaz eşya ihracatı 2023 yılında tüm ihracatın %8,4’ünü oluşturmaktadır.

Yatırım Perspektifi: Beyaz Eşya Sektöründe Beklentiler

Küresel ve Türkiye piyasalarındaki beyaz eşya sektörü, teknolojik yenilikler ve sürdürülebilirlik odaklı ürünlerle güçlü bir büyüme trendine sahiptir. Yatırımcılar için, sektördeki bu gelişmeleri yakından izlemek ve potansiyel zorlukları fırsatlara dönüştürmek önem arz etmektedir.

Küresel tedarik zinciri sorunları, hammadde fiyatlarındaki artışlar ve enerji maliyetlerindeki yükseliş, sektörün kârlılığı üzerinde baskı oluşturabilir. Ayrıca, küresel ekonomik belirsizlikler ve tüketici harcamalarındaki dalgalanmalar sektörü etkileyebilir.

PwC’nin raporuna göre, akıllı ev teknolojileri ve IoT (Nesnelerin İnterneti) entegrasyonunun beyaz eşya sektöründe yeni büyüme fırsatları yaratacağı öngörülmektedir.

Öne Çıkan Beyaz Eşya Hisseleri: Arçelik (ARCLK)

Arçelik, 1955 yılında İstanbul Sütlüce’de kurulmuş olup global beyaz eşya sektöründe önemli bir oyuncudur. Şirket, 55.000’den fazla çalışanıyla, 12 markası (Arçelik, Beko, Grundig, Blomberg, ElektraBregenz, Arctic, Leisure, Flavel, Defy, Altus, Dawlance, Voltas Beko), 13 ülkede 45 üretim tesisi ve 57 ülkedeki iştirakleriyle faaliyet göstermektedir.

Arçelik, güçlü ihracat yapısı ve Koç Holding bünyesindeki güçlü destek ile öne çıkmaktadır. Marka bilinirliği, hem yurt içinde hem de yurt dışında başarılı bir şekilde sürdürülmekte olup, uluslararası arenada marka kullanım hakları satın alımlarıyla büyümesini sürdürmektedir.

Arçelik (ARCLK) Son Bilanço ve Finansal Durum Değerlendirmesi

2024 yılının ilk çeyreği, muhasebeli mali tablolarda belirgin gelişmeleri beraberinde getirdi. Satışlarda geçen yılın aynı dönemine göre %5’lik bir artış ve FAVÖK’te %13’lük bir büyüme kaydedildi. Ancak, 11,1 milyar TL’lik esas faaliyet dışı finansal giderler, 3,2 milyar TL’lik net parasal pozisyon kazancına rağmen net kâr üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.

Avrupa’da devam eden yüksek faiz ortamına rağmen, yurt içindeki parasal sıkılaşma ve artan kredi maliyetleri marjlarda büyümeye işaret etti. Ayrıca, cari oranın artması ve finansal kaldıraç oranının düşmesi, şirketin borçluluk yapısında kısmi bir iyileşme olduğunu gösterdi.

Özellikle ilk çeyrekte yurt içindeki adetsel büyüme ve düşen hammadde fiyatları, marjların artmasında başlıca etken oldu. Doğu Avrupa pazarının güçlü kalması, Arçelik’in bu bölgedeki satışlarını avro bazında %1 artırmasına yardımcı olurken, Afrika pazarında ise avro bazında %11’lik bir satış artışı gözlendi.

Arçelik (ARCLK) Hissesinde Dikkat Çeken Noktalar

Şirket, sektör ortalamalarına göre makul fiyatlanmaya devam ediyor. Fiyat/Kazanç, Piyasa Değeri/Defter Değeri ve Firma Değeri/FAVÖK rasyoları göreceli olarak dengeli bir görünüm sergiliyor.

Şirketin borç yapısında iyileşmeler olmasına rağmen, 2,86 Net Borç/FAVÖK oranı ve 60 milyar TL’lik net borç miktarı, yüksek kredi maliyetleri döneminde dikkat çekiyor ve negatif olarak değerlendirilebilir.

Batı Avrupa ve Asya-Pasifik bölgelerinde talep ve satışlarda daralmalar devam etmektedir. Özellikle Kuzey Afrika ve Doğu Avrupa’da ise talep güçlü kalmaya devam etse de küresel yüksek faiz ortamı, talepteki potansiyel durgunluğa işaret edebilir.

Şirket, 2024 beklentilerinde Türkiye pazarında gelirlerini sabit tutmayı planlarken, uluslararası pazarda yabancı para cinsinden %2 büyüme hedefliyor. Ayrıca, şirket 2024 yılında 300 milyon avro yatırım harcaması gerçekleştirmeyi planlıyor.

İlk çeyrekte beyaz eşya üretim adetleri geçen yılın aynı dönemine göre %8 artarak artırılan kapasiteyi yansıtmaktadır.

Şirket hisseleri, analistlerin ortalama hedef fiyat beklentisi olan 210,84 TL’ye göre %16 potansiyele sahiptir.

Öne Çıkan Beyaz Eşya Hisseleri: Vestel Beyaz Eşya (VESBE)

Vestel Beyaz Eşya, 1997 yılında kurulmuş olup 1999 yılında buzdolabı üretimine başlamıştır. Şirket bugün Türkiye’nin ilk 3, Avrupa’nın ise en büyük 5 beyaz eşya üreticisi arasında yer almaktadır.

Manisa’da bulunan ve 406 bin m² kapalı alana sahip üretim tesislerinde Vestel Beyaz Eşya, buzdolabı, derin dondurucu, çamaşır makinesi, kurutma makinesi, bulaşık makinesi, pişirici cihazlar, klima ve termosifon üretmektedir. Şirketin üretiminin büyük bir kısmı yurt dışı pazarlara yöneliktir ve toplam gelirlerinin %75-80’i yurt dışı satışlardan elde edilmektedir.

Vestel Beyaz Eşya’nın yurt içi ve yurt dışı pazarlardaki satış ve pazarlama faaliyetleri, Vestel Grubu şirketlerinden Vestel Ticaret A.Ş. tarafından yürütülmektedir.

Vestel Beyaz Eşya (VESBE) Son Finansal Raporlar ve Analiz

Enflasyon muhasebeli mali tablolarda 2024 yılının ilk çeyreği, geçen yılın aynı dönemine göre satışlarda %17’lik bir daralmaya işaret ediyor. Ancak FAVÖK’te %72’lik bir büyüme kaydedilmiş olması olumlu bir gelişmedir. Net dönem kârında ise 960 milyon TL’lik net parasal pozisyon kazancına rağmen %45’lik bir daralma gözlenmiştir.

Hammadde fiyatlarındaki düşüş ve Avrupa’nın beş büyük ülkesinde (EU5 – Fransa, İngiltere, İtalya, Almanya ve İspanya) talepteki yavaşlama baz etkisiyle marjlarda artışa neden olmuştur.

Kapasite kullanım oranında bir düşüş yaşanmasına rağmen, 1 Nisan’da faaliyete geçen yeni bulaşık makinesi fabrikası hatlarıyla birlikte 2. çeyrekte daha güçlü bir üretim performansı beklenmektedir.

Vestel Beyaz Eşya (VESBE) Önemli Noktalar Üzerine Analiz

Şirket, sektör ortalamalarına göre daha makul bir Fiyat/Kazanç, Piyasa Değeri/Defter Değeri ve Firma Değeri/FAVÖK rasyosu ile fiyatlandırılmaya devam ediyor.

Cari oranın riskli seviyelerden çıkması ve finansal kaldıraç oranının düşmesi olumlu bir gelişme olarak görülebilirken, borçlardaki artış dikkat çekici bir negatif faktör olarak değerlendirilebilir.

Yurt içinde güçlü talebin devam etmesi ve Avrupa’da talep yavaşlaması nedeniyle ihracat oranı kendi ortalamasının altında kalmış olsa da, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimleri ve ABD’ye yapılan yatırımların etkisiyle ilerleyen çeyreklerde ihracatın artması beklenmektedir.

Şirket hisseleri, analistlerin ortalama hedef fiyat beklentisi olan 29,08 TL’ye göre %37’lik bir potansiyel taşımaktadır.

ABD Borsalarında İşlem Gören Beyaz Eşya Hisseleri: Whirlpool Corporation (WHR)

Whirlpool Corporation, merkezi ABD’de bulunan çok uluslu bir ev aletleri üreticisi ve pazarlamacısıdır. Şirket, KitchenAid, Maytag, Consul, Brastemp, Amana, Bauknecht, JennAir, Indesit ve InSinkErator gibi birçok markayı bünyesinde barındırmaktadır.

Whirlpool’un dünya çapında 59,000’den fazla çalışanı ve 55’ten fazla üretim ve Ar-Ge merkezi bulunmaktadır. Geçtiğimiz yıl Arçelik’in, şirketin Avrupa iştiraklerine ek olarak Orta Doğu ve Kuzey Afrika biriminin de satın alınmasıyla ilgili haberler yatırımcılar tarafından yakından takip edilmektedir. Resmi onaylarla birlikte gerçekleşecek olan satın alma veya birleşme işlemleri, şirketin hisse fiyatında volatiliteye neden olabilir.

Whirlpool Corporation (WHR) Son Bilanço ve Şirketin Durumu

Şirketin son mali raporu, beklenenden daha güçlü bir kar performansı sergilese de önceki yıla göre zayıflama işaretleri gösterdi. Hisse başına karı 1,78 dolar olarak gerçekleşirken, piyasa beklentisi olan 1,61 doları aştı. Net satışlar ise 4,5 milyar dolar olarak açıklandı ve analist tahminlerini hafifçe geçti, ancak yıllık bazda %3,4 düşüş yaşandı.

FAVÖK ise 195 milyon dolar olarak gerçekleşti ve geçen yılın aynı dönemine göre %22,3 düşüş gösterdi, FAVÖK marjı ise maliyet azaltma çabalarına rağmen yıllık bazda 110 baz puan düşüşle %4,3 seviyesine indi.

Şirketin gelecek beklentilerine göre, 2024 yılı için net satış tahmini 16,9 milyar dolar olarak belirlendi, bu da yıllık bazda %13,1 düşüş anlamına geliyor. Whirlpool, FAVÖK marjının yıl sonunda %6,8 olmasını beklediğini açıkladı; geçen yıl bu marj %6,1 olarak gerçekleşmişti, bu da olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir.

Şirketin maliyet azaltma çabaları ve operasyonel verimliliği artırma planları, uzun vadeli sürdürülebilir büyüme ve karlılık açısından kritik öneme sahip. Ancak Fed’in sıkı para politikası ve ekonomik resesyon endişeleri, şirketin marjlarını olumsuz etkileyebilir.

Whirlpool Corporation (WHR) Hissesinde Dikkat Çeken Noktalar

ABD merkezli ev aletleri üreticisi Whirlpool Corporation, Almanya merkezli Bosch Group’un satın alma teklifiyle gündeme geldi ve bu haberin ardından WHR hisseleri değer kazandı. Geçtiğimiz yıl, Arçelik’in Avrupa iştiraklerine ek olarak Orta Doğu ve Kuzey Afrika biriminin satın alınmasıyla ilgili haberler dikkat çekmişti. Son gelişmelere göre, İngiltere Rekabet Kurumu Arçelik ve Whirlpool arasındaki anlaşmayı onayladı. Bu anlaşma, Arçelik’in Avrupa’daki tüm iştiraklerinin payları ile Whirlpool’un Avrupa’daki satış, üretim ve dağıtım iştiraklerinin yeni bir şirket altında birleştirilmesini öngörüyor. Yeni şirketin %75’i Arçelik’e, %25’i ise Whirlpool’a ait olacak.

Vestel (VESTL) ise Türkiye’deki faaliyetlerini sonlandırma kararı aldıktan sonra Whirlpool’un mevcut ürünlerinin satış sonrası hizmetlerini devraldı.

Whirlpool’un brüt kar marjı %15,8 ve net kar marjı %2,1 olarak açıklanmıştır, ki bu düşük seviyelerde olduğunu göstermektedir. Şirket, yüksek üretim maliyetlerine maruz kalmaktadır.

Whirlpool hisseleri piyasada yüksek volatilite göstermektedir. Yıllık bazda WHR hisseleri negatif ayrışmış olmasına rağmen, son haftalarda sektör hisselerine göre %12’den fazla değer kazanmıştır.

Şirketin Borç/Özsermaye oranı %294 ile oldukça yüksektir. 5 yıl önce bu oran %188 seviyesindeydi. Whirlpool’un özkaynak kârlılığı %15,7 ile rakiplerine (%14,8) göre daha verimli bir şekilde sermayesini değerlendirdiği yorumu yapılabilir.

Şirketin temettü verimliliği %6,9 seviyesindedir. Hisse başına kazanç (Fiyat/Kazanç) oranı (F/K) 13,7 ile rakiplerine (43,4) göre daha düşük seyretmektedir. Ayrıca piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) oranı da 2,3 ile sektör ortalamasının altında işlem görmektedir.

Whirlpool hisseleri, Wall Street analistlerinin konsensus beklentisi olan 101,75 doların hafif altında işlem görmektedir. 5 analistten 2’si “AL”, 1’i “TUT” ve 2’si “SAT” önerisi vermektedir.

Sony (SONY)

Sony Corporation, Japonya merkezli uluslararası bir teknoloji ve eğlence şirketidir. Şirket, PlayStation, Sony Music, Sony Pictures, Sony Mobile ve Sony Electronics gibi markaları bünyesinde barındırmaktadır.

Sony, dünya çapında 110.000’den fazla çalışana sahiptir ve 100’den fazla üretim ve Ar-Ge merkezi bulundurmaktadır.

Sony (SONY) Son Finansal Durum ve Beklentiler

Son bilanço raporuna göre, şirketin yıllık bazda kârı %7 düşüş gösterdi ve bu düşüşün finansal hizmetler bölümündeki performans zayıflığından kaynaklandığı belirtildi. Ayrıca, Sony’nin amiral gemisi PlayStation 5 oyun konsolu yıllık satış hedefini neredeyse yakalayamadı.

Şirketin gelirleri, 2,89 trilyon yen’den 3,5 trilyon yen’e (22,4 milyar dolar) yükseldi. Gelirler, piyasa beklentilerini aşmasına rağmen, yıllık bazda %14 düşüş kaydetti ve bu durum Sony’nin 2020 üçüncü çeyreğinden bu yana ilk defa gelirlerinde gerileme yaşadığını gösteriyor.

Sony, PlayStation 5 satış hedefini 20,8 milyon birim olarak revize edilmiş 21 milyon birimlik hedefin hafif altında tamamladı. Önceki tahminler, PS5’in 25 milyon birim satış yapacağı yönündeydi. Şirket, bu mali yıl için PS5 satışlarının 18 milyon birime düşeceğini ve gelirlerinin %5 düşüşle 12,3 trilyon yen’e gerileyeceğini öngörüyor. Küresel merkez bankalarının sıkı para politikası, eğlence harcamalarını kısıtlıyor.

SONY Hisselerinde Dikkat Çeken Noktalar

Sony, Apollo ile işbirliği yaparak film stüdyosu devi Paramount Global’in satın alınması için görüşmelere başlamıştı. Ancak rakip teklif sunan Skydance ile de devam eden görüşmelerin ardından Paramount’ın satın alma süreci durdurduğunu duyurması, Sony ve Apollo’nun tamamı nakit 26 milyar dolarlık teklifine odaklanmalarına neden oldu.

Japonya’nın uzun süreli deflasyon sorunundan sıyrılıp enflasyonist bir ekonomiye geçmesi ve yatırımcı güveninin artması, Sony hisselerine olumlu yansıyabilir.

Şirketin brüt kâr marjının %25,5 ve net kâr marjının %7,5 olduğu belirtiliyor. Sony hisseleri, piyasa ve sektördeki diğer hisselere göre düşük volatilite gösteriyor. Ayrıca şirketin %52,7 Borç/Özsermaye oranının düşük olduğu görülüyor.

Sony’nin özkaynak kârlılığı %12,6 ile rakiplerine (%14,8) göre sermayesini biraz daha az verimli kullanıyor gibi yorumlanabilir. Temettü verimliliği %0,7 düzeyinde bulunurken, şirket hisselerinin 17 F/K oranıyla (rakiplerinin 42,2’sine kıyasla) düşük çarpanla işlem gördüğü görülüyor. Ayrıca şirket hisselerinin 2,2 PD/DD oranıyla sektörüne göre düşük fiyatlandığı belirtiliyor.

Sony hisseleri, dünyanın önde gelen yatırım ve finansal araştırma kuruluşlarından biri olan Morningstar’ın 103 dolarlık içsel fiyatını aşağı yönde işlem görüyor. Bu durum, SONY hisselerinin içsel değerine göre %22,2 potansiyel getiri sunabileceğini gösteriyor.

Beyaz Eşya Hisselerin Hakkında Sıkça Sorulan Sorular

Vestel Beyaz Eşya Hisse Kimin?

Vestel Beyaz Eşya’nın hisse yapısında, şirketin ana ortağı olan Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret AŞ’nin %52,77’lik hissesi Zorlu Holding AŞ’ye aittir. Zorlu Holding, Vestel’in kontrol hissedarı olarak şirketin stratejik kararlarında önemli bir rol oynamaktadır. Bu durum, Vestel Beyaz Eşya’nın yönlendirilmesinde ve gelişiminde Zorlu Holding’in etkili olduğunu gösterir.

VESBE Hisse Temettü 2024 Ne Zaman?

Vestel Beyaz Eşya, 2024 yılı için hisse başına net 0,6533 TL temettü ödeyeceğini duyurdu. Temettü ödemeleri, 25 Temmuz 2024 tarihinde yapılacak ve temettü tutarları hesaplara 29 Temmuz 2024’te geçecek. Bu tarihler, yatırımcıların temettü ödemelerinden yararlanabilmesi için önemlidir.

Arçelik Temettü 2024 Ne Zaman?

Arçelik, 2024 yılında temettü ödemesiyle ilgili önemli bir tarih açıkladı. Halka kapalı bağlı ortaklık Arçelik Hitachi Home Appliances B.V’den, 18 Haziran 2024 tarihinde 9.076.155 avro temettü alınmış olup, toplam temettü tutarı 19.896.384 avroya ulaşmıştır. Temettü ödemeleri, 2024 yılı içinde yatırımcılara bu miktarın aktarılması planlanmaktadır. Bu tarihler, yatırımcıların temettü ödemelerinden yararlanabilmeleri açısından önemlidir.

Sorumluluk Reddi: Bu yazıda yer alan bilgiler kesinlikle yatırım tavsiyesi içermez. Yapacağınız yatırımları kendi araştırmanız ve kararlarınız sonrasında kendi sorumluluğunuz dahilinde yapmalısınız.